定期定额 要「以小博大」?财经专家:定期定额须遵守 3 大原则、11 条诫律!

【我们想让你知道】

不管你有哪些愿望,定期定期投资基金都可以帮你实现,只要你是运用闲钱从事投资,就该积极买基金。

文 / 武山青

新的年度才刚开始,你的投资计画表拟订好了吗?先不急,听听专家怎麽说!担任中华民国证券投资信托暨顾问商业同业公会秘书长的萧碧燕,以她十多年的投资经验,提醒你,定期定额投资基金要有「三要」金律,并且避开十一条诫律。基金理财,其实容易懂又容易做。第一桶金就从买基金起步小时候住嘉义,家里有七个小孩、加上爸妈和阿妈,十个人挤在十坪的矮房子内,形容自己「从小就穷怕了」的萧碧燕,从小学二年级开始,心里就暗自立下「将来不要再过穷生活」的目标,这也成为她从年轻时就想赚很多钱的动力。

萧碧燕研究所毕业後,白天上班、晚上带家教,四年内,她存到了自己的第一笔一百万元。「当时定存利率很高,约有一○%,每月零存整付,就累积了第一桶金。」但目前定存利率不到三%水准,萧碧燕认为,基金是年轻女性最适合存第一桶金的起步工具。

定期定额有「三要」金律

有别於一般的基金投资法则,她认为定期定额投资有「三要」金律。首先,投资基金「要」专挑积极型的基金进场。选择波动大的市场,做定期定额投资才赚得多。「不然,你放定存即可,何必到有风险的市场来呢?」她说。

再来则是「要」停利但不停损。萧碧燕以自己为例指出,去年遇上次级房贷引起的全球股灾,她并未停扣任何一档基金,依旧持续定期定额扣款。因为,买基金就是要在市场低迷时扣款,买的时候行情下跌更好,趁着低档累积更多的基金单位数,等到行情走高时获利自然可观,往往寒冬过後,来春必能欢喜收割,但千万记得获利时,一定要设立自己的停利区间出场,否则操作到头就是白欢喜一场。

最後,「要」不在乎过程,只在乎结果,她强调,进出场的时机掌握在自己手上。很多人投资就跟年轻人谈恋爱一样,只在乎过程,不在乎结果,很容易就跟某人在一起,爱情的滋味淡了就轻易地分手,弄得自己伤痕累累。许多人的定期定额投资也是如此,买进之前愈看愈顺眼,但买进之後一看到报酬率开始由正转负,就吓得马上跟这档基金分手,赎回动作不落人後。

其实,定期定额的精神就是以「平均成本法」来分散风险,定期定额投资基金必须坚持一个理念,那就是「不到获利心不死,绝不轻易提分手!」所以,一看到亏损就停扣是定期定额的大忌,绝不要受到短期市场波动的影响,因为只要确定你买的基金市场(或产业)长线趋势确定向上,那麽贯彻到底,一旦空头结束、市场翻转时,基金的报酬必定会还你公道。

人生愿望靠理财实现

每个人生阶段都有不同的愿望希望被实现,而基金投资便可以帮你实现这些愿望。萧碧燕认为,一般人最普罗的愿望就是结婚、买房、养儿跟提早退休,愿望的背後不免需要金钱奥援,因此,结婚款、购屋款、子女教育金、退休金通常是一般人迫切需要的。

萧碧燕以个人经验为例,她当年的结婚款十万元是靠定存累积的;而第一间房子的购屋款则是靠第一桶金跟劳工低利贷款购得的。民国八十三年至八十八年间,她用定期定额和单笔方式投资台湾的电子股票型基金,这段时间的基金获利近一倍,於是买了忠孝东路上的第二间房子。目前,子女教育金和退休金,也全靠定期定额投资来累积资金。

以小博大 涨跌都要开心

萧碧燕表示,她不认同部分专家将退休金和子女教育金的准备,以较保守的基金投资来操作,她强调,只要是定期定额,且投资的资金又都是闲钱(指不影响日常必需开销),那就应该掌握「以小搏大」的精神,挑选「积极型、高波动性」的基金来投资。

萧碧燕说:「想要『以小搏大』赚钱,一定要能忍,跌了也开心,涨了更开心,赚够了就跑。这是以基金规画理财目标时要掌握的原则。」目前符合萧碧燕「以小搏大」的市场包括:新兴亚洲、新兴东欧、能源及原物料等投资区块。

以定期定额方式投资基金,另一个好处是可以克服人性的恐惧与贪婪、以时间换取获利空间。因此,如果你接受这种看法,那就要遵守投资纪律,因为投资基金有不少迷思,值得大家进一步思考,很多人即便是定期定额也仍赚不到钱,就是因为犯了一些毛病,若能顺利克服这些迷思与陷阱,要靠基金投资获利其实不难。

萧碧燕提醒「基民」的 定期定额投资 11 条诫律

  • 一诫:赶流行。(切勿流行什麽就买什麽)
  • 二诫:不问资产多寡,一律进行资产配置。(对小额投资人而言效益不一定大)
  • 三诫:崇尚品牌,只买同一家公司的基金。(多方观察找出每家基金公司的强项)
  • 四诫:和基金浴血奋战、死守四行仓库、奖赏赔钱基金。(若投资绩效在同类型基金一直敬陪末座,就该考虑换档扣款,不该继续奖赏它)
  • 五诫:惩罚让你赚钱的好基金。(让你获利的好基金,停利出场後仍要继续扣款)
  • 六诫:轻易牵手,又轻易分手。(不到获利心不死,不轻易分手)
  • 七诫:净值迷思,对新基金有莫名狂热。(买基金要看绩效,而不是光挑净值高的基金买,也不是净值仅10元的新基金就一定会让你赚钱)
  • 八诫:只买不卖。(投资一定要设停利点)
  • 九诫:把基金当股票操作。(频繁的短线换档会增加交易成本)
  • 十诫:赎回之後就让资金闲置。(赎回资金要继续投入)
  • 十一诫:迷信明星基金经理人。(绩效好才是真正好的投资标的)

注:内容摘自萧碧燕着作《买基金为自己加薪》

本文由 女人变有钱 授权转载

(图:shutterstock,仅为示意 / 责任编辑:Winny;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上 )

最惨世代!劳保破产大限延後 2 年 ,网一面倒怒:看报告就知道没救了…

【我们想让你知道】

劳保最新财务精算报告出炉,根据本次精算结果,因为近几年投资绩效佳及政府持续拨补,劳保基金破产年限从上次精算的 2026 年延至 2028 年,是首次出现破产年限後延的情形。但想要达成稳定的收支平衡、维持劳保基金永续发展,劳保费率至少要调升至 16.27% 才能缓解破产危机。

文/李瑞瑾

劳保基金破产年限延後

精算报告指出,98 年起开办年金制度的起始费率仅为 6.5%,之後虽然阶段性调高至今为 10.5%,但随着制度成熟及高龄化与少子女化趋势,导致保费收支不平衡、已提存基金比率低的问题浮现。

根据本次精算结果,劳保资产因近几年投资绩效佳及 2020 年政府拨补 200 亿元,比预期共增加 917 亿元。另 2021 年再拨补 220 亿元,并於 2022 年度续编 300 亿元,加上本次精算假设调高折现率为 4%,计算基金用罄年度延至 2028 年。较上次精算的破产时间 2026 年向後延了 2 年,也是首次出现破产年限後延的情形。

年金改革争议

劳保制度的保费成本,即收支相等的平衡费率为 16.27%。由於过去不足额提拨政策的主因,造成庞大潜藏负债 10.3 兆元,为了摊提过去未提存精算负债的平衡费率增加至 27.83%。造成财务即将面临钜额缺口,以致基金财务短期可能用罄的风险。

报告指出,针对过去不足额提拨部分,可思考邀约相关当事人代表,兼顾千万劳工合理权益下,提出有智慧且可行的方案。另未来保费可透过精算,以公平、保费收支相等为原则,实收费率不应低於不摊提过去未提存负债的平衡费率为 16.27%。

另一方面,依现行制度,已有相当多数劳工符合一次请领老年给付或老年年金的资格。不少人因年金改革议题,担心年金数额被打折或基金用罄而领不到钱,选择对自己较不利的一次金,将立即造成基金财务危机。

国人退休准备将面临重大风险

PTT 版上一面倒批评这项消息,网友指出,「三年後精算再延後几年破产,反正不会像改军公教那样改啦」、「四年後跟六年後破产 是有差吗 ??」、「早破晚破都是要破 干嘛不现在破」、「各种补破洞 然後说不会破产」、「只要看过劳保精算 都会知道劳保根本没救了」。

除此之外,最担忧的莫过於 7、8 年级生,他们是目前劳保的缴费主力,但随着高龄人口请领金额庞大、少子化导致保费挹注减少,若劳保基金破产,首当其冲的就是这个世代。因此他们对於劳保有更多不满,甚至希望劳保「快点倒一倒」。

留言指出,「劳保早该结清重算了」、「那不如让它早点破产啊 当年轻一辈白痴,那些多领走的就该讨回,现在就是装死坑年轻一辈的钱」、「我不想缴了 快破产啦」、「七、八年还不是领不到 = = 老人延後到 63 岁领,结果劳保也只续命 2 年」。

劳保基金用罄大限虽向後递延,但仍无实际解方,劳动部至今仍以未达成共识为由,尚未提出具体方案,但想要维持基金永续发展,仍应从最根本的年金改革开始推动,否则劳保仍有机会在近年破产,国人的退休准备也将面临重大风险。

推荐更多好文:

    本文由授权转载,原文

    (图:shutterstock,仅示意 / 责任编辑:Winny;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    史蒂夫.贾伯斯也曾烧光股东 2.5 亿万美元…大摩前副总:只知道市场为何涨跌,也赚不到半毛钱

    【我们想让你知道】

    维多利亚的秘密创办人罗伊.雷蒙德传做童装而破产,史蒂夫.贾伯斯也曾因忽略管理顾问的警告,烧光股东 2.5 亿万美元…成功、会赚钱的公司经营者或创办人,都有一套自己赚钱的方法,但若是有了错误的心态或用错方法,就算很懂市场的涨跌,其实也是赚不到钱的…

    文 /吉姆.保罗、布南登.莫尼汉

    先找出失败的原因, 知所趋避

    在前言中我们谈到亨利.福特把过去的成功情绪化,导致看法顽固、连番失着,而亏损近 10 亿美元。不过像这种因将过去成就情绪化导致巨大亏损的例子,也不只是亨利. 福特一人而已。

    英国企业家弗雷迪.雷克爵士破产

    英国企业家弗雷迪.雷克爵士,在 1977 年创办横跨大西洋两岸的廉价航空服务:天空列车(Skytrain)。雷克的经历是一介工厂提壶倒水小弟功成名就的经典故事,因为刻苦耐劳、努力付出,後续像一架喷射机一样一飞冲天,变成百万富翁。为博取更多财富和名望,他成功让旗下飞机在英、美两国之间航行,也和国际航空业联合组织:国际航空运输协会(International Air Transport Association)合作。虽然天空列车当时只在北大西洋航线服务,但很快就会扩展到其他航线。这位商业斗士只要再拿下几个国家或组织的代表权,版图扩张自是水到渠成。

    但在汇率变化和美国政府禁止所有 DC10 型飞机飞行等诸多因素干扰下,在 1979 年的假期高峰刚开始时,却传出雷克财务吃紧消息。在雷克的公司看似乌云密布之际,他严厉驳斥财务吃紧传闻:「没有,我没破产!」(听起来像是五阶段的否认吗?)尽管後来发现公司筹不出 1981 年 9 月到1982 年 3 月要偿还的 4800 万美元本金和利息,他还是否认财务吃紧消息。雷克怒斥银行家,说他得好好教他们怎麽工作才行:「我在航空业已经达成了创新。现在,我得在银行业好好创新一下。」他如此吹嘘(听起来很情绪化吧?像是不理性群众决策时的声誉阶段)。直到最後时刻,弗雷迪. 雷克爵士都还以为事情必会有所转圜,他的航空公司也不会破产。结果事与愿违,1982 年 2 月 4 日星期四,早上 8 点钟, 这位企业家只能恭候清算人的大驾光临。

    史蒂夫.贾伯斯曾烧光股东的 2 亿 5000 万美元

    我们再来看看个人电脑先驱和创意奇才史蒂夫.贾伯斯的例子。尽管欠缺正规电算训练,贾伯斯在这方面却拥有非凡天赋。他不受传统思考的拘束,预见个人电脑的革命,证明他的确拥有先见之明。他先是开发出非常成功且受欢迎的第二代苹果电脑,又继续领导团队,激励员工,开发出最负盛名的麦金塔个人电脑(Macintosh)。《华尔街日报》说他「对自己的天分深信不疑」,这个信念让他帮苹果电脑公司缴出亮眼表现,却也为日後他在 NeXT 电脑公司的失足种下病根。虽然管理顾问一再警告公司策略大有缺陷,他仍然顽强坚持自己的远见。但这次贾伯斯的愿景失灵,NeXT 公司就是无法转亏为盈,已经烧光股东的 2 亿 5000 万美元。

    罗伊.雷蒙德转作童装,破产收场

    最後我们来看看罗伊.雷蒙德的例子,他创办的公司是优雅诱人的女用内衣连锁店「维多利亚的秘密」(Victoria’s Secret)。1982 年,他以 200 万美元价格,把这个生意卖给服饰大厂里米提(The Limited)。雷蒙的一位朋友说:「罗伊一向觉得自己是金刚不坏之身,任何东西经他巧手一碰就变黄金。」结果他转进高级童装店,却以破产收场。

    面对市场,务必冷静求稳

    这些人都以为成功必定在「我」,以为此後可以一直成功下去。而另一种例子,可以来看看可口可乐公司前执行长罗伯特.古兹维塔。他在 1981 年升任可口可乐董事长,提出「1980 年代大战略」,展现「可口可乐服务多元化,扩充产品线,以符合消费者对我们的形象要求」的雄大企图。

    当时包括媒体在内,也没几个人把他的话当真。於是在1983 年,可口可乐公司收购哥伦比亚影业公司(Columbia Pictures)时,大家都傻了。金融分析师不看好这笔交易, 宣称「他们买得太贵,况且,可口可乐哪会拍电影啊?」可口可乐的股价几天之内就下跌了 10%。然而那一年後来的发展,让批评者不得不承认可口可乐(还有古兹维塔)可一点也不笨。哥伦比亚公司连续推出三部强片:《窈窕淑男》(Tootsie)、《甘地》(Ghandi)和《玩具》(The Toy)。古兹维塔甚至提出一个被公司大多数人认为是离经叛道的构想: 让其他饮料冠上「Coke」这个崇高的名字。事实上早在1960 年代初期,该公司就有几个人大胆提议让开发中的低卡饮料「泰伯」(TaB)冠上「Coke」,结果受到当时执行长约翰.保罗.奥斯汀的谴责。二十年後,奥斯汀的继任者直接提议让低卡饮料冠上「Coke」的名字。「健怡可乐」(Diet Coke)果然一炮而红,超越公司所有人的预期。

    可口可乐决定更改秘方

    到 1983 年年底,古兹维塔觉得自己在世人眼中已获平反。吸金机哥伦比亚影业公司在成为可口可乐子公司後,首年获利高达 9100 万美元。在健怡可乐获得无与伦比的成功後,该公司也在 1983 年迅速推出无咖啡因的可口可乐、健怡可乐和泰伯汽水。古兹维塔证明可口可乐公司能够顺应时势、创造潮流,这个巨人只要一出手,就会成为区隔市场的主导者。在 1983 年《商业周刊》春季号,古兹维塔被《广告周刊》(Ad Week)封为「年度行销人」,也受《邓恩商业月刊》(Dun’s Business Month)的称赞表扬,提名参与「全美最佳五大企业」的角逐。古兹维塔的胜利真是锦上添花, 他若想睥睨当世,洋洋自得,绝对不会找不到理由。但他在1983 年时也说:「一家公司如果好到像我们这样,就会有一种危险。那就是,要是以为我们不会犯错, 那我们就会犯错,而且是犯下大错!」

    1985 年古兹维塔决定改变可口可乐的秘密配方。他在可口可乐公司担任化学家多年,早就想更改可乐的调配秘方。1985 年 4 月 19 日,他召开记者会宣布更改配方。古兹维塔说这是「包装消费品产业史上最大胆的行销创举」,还说是「有史以来最稳健的行动」。这个决定马上引发媒体和大众反弹,《商业周刊》说那是十年来最大的行销错误,很多人都同意这个说法。但古兹维塔却认为他会向所有质疑者证明可口可乐的业界领导能力。

    成功决策者与那些不太成功的人的差别

    古兹维塔会不会是情绪化地看待过去的成功呢?他会不会也有「点石成金」的症状?过去他也曾做出几个不受赞同的重大决策, 但最後都证明他是对的。但他不像福特、雷克、贾伯斯和雷蒙德将之前的成功情绪化,因此他能承认且接受「亏损」。他不将这件事当作是个人的意气之争,没有选择战斗到底,一路走到昏天黑地。他发现完全改变配方是个不利的诉求,於是马上认赔收手,继续前进。他明快处理残局,以可口可乐经典款为名重新推出原来的配方,而且在这个收复失土的过程中,甚至又提高可口可乐的市占率。

    为何古兹维塔不会掉进陷阱,招来致命错误呢?是因为他是一位管理者吗?不是。我们很快就会看到,管理者都很容易情绪化。福特、雷蒙德和刚刚谈到那些掉进陷阱的人都是创业家,所以是创业家很难转变为经营者角色吗?也不是。创业家转变为成功经营者的例子也有很多,像联邦快递(Federal Express)的佛瑞德.史密斯、微波通信公司(MCI Communications)的威廉.麦高文和微软的比尔.盖兹都是。那麽,古兹维塔和其他人的差异在哪?其他人就像哈佛商学院工商管理教授威廉.沙曼所说的:「我看过一些人, 在某个时间的某个地方,提出一个好点子,而达到惊人的成功,但之後就完全不晓得要干嘛。他们既不是好顾问,也不是会将经验重复运用的企业家。因为过去的成功,而经历一个过程,於是以为自己是个天才。」沙曼所说的「过程」,也就是本书一再申明的「把成功内在心理化、情绪化」的过程。古兹维塔避开了那个过程,但其他人没有。他并未将个人价值与事业想法的成败看做是同一回事。所谓内在和外在的亏损,他分得很清楚,也没有以情绪化的心理状态来看待过去的成就。他知道做出正确举动和证明自己正确,是不一样的两件事,也因此避免了情绪化。而这,就是成功决策者与那些不太成功的人的差别。

    光是知道市场为何涨、为何跌,也赚不到半毛钱

    尽管古兹维塔基本上算是个经营者,其他几位都是创业家,但他们一样都是在工商业界里负责决策的人,以控管风险、提升获利为目标,而不是光想着证明自己是对的,以满足自我。各位一定要记住:光是知道市场为何涨、为何跌,也赚不到半毛钱。不管你是否知道特定某日市场会涨会跌,都必须要有一套计画来利用市场行情的波动起伏,才能赚到钱。

    本文摘自,作者:吉姆.保罗、布南登.莫尼汉、出版社:今周刊
    (图:撷取自 / 责任编辑:Ting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    股票市场「主力筹码」决定一切!想股价起涨飞高高,先看筹码的脸色!

    【我们想让你知道】

    你相信股票的「市场评价」吗?在股市投资大概有 3 种分析方法可以依循,包含:基本面、技术面、筹码面,不同股票分析法都有他的追随者,你最看重哪一方面呢?

    文 / 升鸿投资

    在我的一个神人群组里,讨论到「市场评价」这件事,有人问我怎麽看,我回:今年我想法改变很多,也还不成熟,仅供参考,可能还会变 XD

    市场评价?

    我已经不觉得有什麽所谓「市场评价」这种东西了,一个资产的价格,就是筹码决定的,买盘大於卖盘,就会涨,反之亦然。

    基本面投资者

    基本上师承葛拉翰巴菲特那套,心中有所谓的合理价值,这种合理价值是他们相信未来有一天,市场的买卖盘不管过程中有多少激战,最後就是会往这个合理价靠拢,这是基本面投资者的信念。
    但实际上,可以说这种「合理价值」是一种幻想,市场价格可以长时间偏离这个「合理价值」,只要没人愿意买他,他就会 10 年低估、百年低估、甚至永远低估。我记得葛拉翰在某个公开场合(好像是法院)被问到,为什麽坚信价格会涨上来,他回这是一种神秘力量…我觉得他也无法解释的清楚。

    而相信「过去 20 年统计」

    则是认为过去这段时间参与某个市场的筹码们,理论上不会变化太大,会有某些惯性,所以当过去统计呈现某种规则,理应大概率不会打破这样的规则。不过我觉得,纪录被打破也没什麽不可能,至少在投资策略上,不能孤注一掷去赌「绝对不可能打破」,要有「万一破」的心理准备,去作策略上的调整。
    而我本人,已经不太在意什麽「市场评价」了,我的操作周期多数只有几天到几周,猜测短期筹码合力的方向,比「合理价值是多少」重要太多了,自己心中认为合理价值是多少根本不重要,你认为多少是完全不会影响涨跌的,重点是市场上的重要参与者,或者能影响价格的主力们,他们怎麽想。即便要参考各方喊出的目标价,也只是去想这些是否会影响到筹码的买卖意愿。

    或许是看了很多主力、投顾、 法人机构影响股价的例子

    我常看到基本面投资者说,这支股票最近会涨或会跌,是因为如何如何,我心想,靠背阿,它会涨是因为那个谁谁谁拉的啦,就这麽简单,没有什麽复杂的原因。(连我看到几支权值股,都有办法这样做了,更别说中小型股)
    那些基本面原因,可能是这些影响价格者的买进理由,但「他们买」才是股价涨的真正原因,所以只要去抓他们的想法和行动即可,不用绕一圈去猜什麽基本面原因可能会让股价涨,因为基本面原因有可能筹码不买单,这就是为什麽也常常发生,你觉得基本面很好,但它就是没涨,或者你觉得基本面很烂,但涨到你怀疑人生的状况。

    但像美股的大股票

    不太可能有任何一方主力能影响价格,所以真的只能从基本面理由去猜大家怎麽想,但那样的超额报酬就有限,所以我目前是觉得待在有独一无二资料可以分析的台股,最有机会爆赚。
    我们是来市场赚钱的,什麽泡沫不泡沫,都不重要。这家股价目前 200,你觉得只值 20,人家觉得值 400,所以到底是泡沫还是低估,每个人都只活在自己的世界观里,根本不可能讨论出个对错。我反倒觉得这世界最後是成王败寇而已,赚最多的讲话大声,人们也只信这个。

    试想,2000 年网路泡沫,这些公司够泡沫了吧,但如果有一个人有办法用技术分析,直接往上赚到爆掉,接着一根长黑砍掉,反手做空,然後成为世界首富,不知道後人们对投资会不会有完全不一样的理解。
    我还是觉得宇智波鼬那句话讲得真好:「人们都是在自己过去认知的束缚下生活着,活在自己的执念之中,现实也许只是镜花水月。」
    我也不会认为赚最多的就是对的,也有可能他是运气好而已,我自己的想法也不断在变,我只能说,不用太被主流或传统的观念束缚,反正有找到一套方法,赚到自己舒服的钱,就去追寻吧。

    本文由授权转载,原文

    (图:shutterstock/ 责任编辑:Winny;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    财报怎麽看?毛利率多少以上才是好公司?财报大师林明樟公开选股 4 要诀!

    【我们想让你知道】

    要判断一间公司的体质时,财报的好坏是最重要的指标之一,但财报到底该怎麽看呢?其中的毛利率又要达到多少以上才是好公司呢?以下,就让林明樟老师来解惑…

    文 / Money 钱

    林明樟学财务出身,有丰富的企业营运实务及个人投资经验,他指出,台股上市柜公司有 1,700 多家,毛利率大於 20% 的不到一半,投资人只要稍微看懂财报,即可避开 80% 以上的烂公司。

    人称 MJ 老师的林明樟,近 10 年成功打响华人圈企业财报教学品牌「超级数字力」,高单价的实体课程吸引逾 2 万名企业主、二代接班人及中高阶主管报名,今年初推出的线上财报影音课程也大卖,跟 CMoney 合作的财报 App 更备受期待。

    企业财报诸多专有名词及数字让许多人望而生畏,林明樟却能透过特殊教具、活泼的实例解说,让学员在短短 2 天就掌握 3 张报表(损益表、资产负债表、现金流量表)的核心,进而提升事业经营及投资绩效。以下是林明樟的专访内容:

    为什麽会开始从事财报教学?

    Q:老师是在何种因缘际会之下,开始从事财报教学?

    A:这是个美好的意外!我原本在一家上市科技公司做业务主管,负责除了美国之外的全球销售市场,常跟一些国际品牌合作,後来自己也想做品牌,打算跟几个好朋友一人出 1,000 万出来创业,不巧遇到 2008 年金融海啸,结果只有我一个人出来,一开始不晓得要做什麽,就误打误撞进入企业财报教学领域。

    我本身学财务出身,又懂业务,当过上市公司业务主管,在跟有钱人合作过程中发现,财报可以跟企业经营结合,这些经验累积 10 多年之後,内化变成课程的一部分。

    学员的主要收获?

    Q:老师从事财报教学多年,参与的两岸学员很多,其中包括知名企业的主管、干部、员工?学员上课之後的主要收获有哪些?

    A:来上课的企业主管,大概因为之前都是透过他们自己的财务长在教学,教好几年都不会,但这些主管上了我们第 1 天的课程,因为是透过特殊的教学,很快掌握到重点。比如说,车子扭力多少、马力多少、胎压多少,开车的人不一定知道,可是会开车。企业财务报表就像汽车仪表板,一看就知道有多少油、胎压多少,是否符合安全指数。

    这群学生的职业历练都是二、三十年,已经做到很高的职务,他们本来就很厉害,只是缺了一个仪表板,所以我就教他仪表板,可以帮他们在驾驭这个大型企业的时候有些方向感,可以做更好的决策。

    我的学生共有 2 万多人,来自十几个国家,包括日本、韩国、加拿大、美国、瑞士、瑞典、英国、荷兰、德国、菲律宾、越南、中国、香港、澳洲、新加坡、马来西亚等,最远来自肯亚,通常是创业家或者第二代才会特别从海外飞来台湾上课。

    他们上课最大的收获主要有几个,首先是发现,原来财报那麽简单,上一两天就可以将原本在大学要花 4 年上完的财报课程学会,这样就可以专注经营本业;也有蛮多学生因专注本业,从一个年营收几十亿小公司的总经理升到几百亿、甚至上千亿公司的总经理。

    除了能专注经营本业,学员在职场舞台也能有更好的发挥。一位来自北京、2017 年上过课的学生,他的公司有投资恒大地产债券,等於借了恒大几百亿人民币,而他学会看财报之後跟公司讲,恒大有些财务状况,建议把钱收回来,他们花了一整年时间,在恒大爆发财务危机前,收回了 200 多亿人民币。

    第三个收获是,可以跟亲人做一些比较好的交流。很多学员的长辈都有炒股或者投资,但看不懂财报,学生上完课後就可以跟家人交流,反而意外地让父子、父女关系都变好。另外,对学员个人投资也有些帮助。

    老师的财报教学与仿间有何不同?

    Q:老师的财报教学有何特色?跟坊间有什麽不同?

    A:我在 2009 年出来创业,从事财报教学,至今迈入第 13 年,一开始是做企业内训,学员都是上市柜公司主管,通常年营收为 500、1,000、2,000 亿元,最大客户的年营收是 5,500 亿元,他们经营企业的经验比我还厉害,所以我只做一个简单的动作,让学员自己把实务经验最常用的会计科目,以我们独家研发的特殊教具,像玩俄罗斯方块那样,重新再摆一次,也就是帮助他们归零,重新再学习。

    以前我是上市公司主管,有自己的团队,曾经在会议中教他们看财报,结果在教的过程中,他们全部睡翻了,因此察觉到这个教学方式可能不适合,就自己慢慢微调。

    後来在人生第 2 次跌倒的时候,我试着把我已经会的、修改过的财报内容拿来教我儿子,结果一教他也睡着了,直到有一次看他玩俄罗斯方块,我心想,财报教学或许可以像玩俄罗斯方块那样有趣,藉由学员动手摆放像方块一样的教具(不同方块代表不同的会计科目),让大家用手去记忆,後来就依照这样的想法,研发出这个产品。

    如何选投资标的?

    Q:不同产业的公司,毛利率差异相当大,您选择投资标的时,会排除毛利率在多少以下的公司?

    A:投资一家公司,首先要跟同行业来比较其毛利率,厉害的可能是 40%,低的 20%,这样就知道这个行业毛利率的上下界线,搞懂公司在这里面大概的排名。

    一门事业是不是好生意,毛利率是一个基本判断。毛利率即便有 30%,可是你的营销、管理、研发、折旧等营业费用如果超过 30%,就会亏钱,除非你能像鸿海,毛利率 6% 多,费用率仅 3%,但一般公司的费用率都超过 20%,毛利率没有大於一定的百分比,等於一整年都白做。

    比如说,毛利率只有 2%~3%,经营者要有特异功能才有办法赚钱,例如杜书伍先生领军的联强国际(大型 IT 通路商,代号 2347),他们毛利率只有 4%,但周转速度很快,且费用很省;大型半导体通路商大联大的高阶主管都是我的学生,他们的情况也类似。

    台股上市柜公司 1,700 多家,毛利率大於 20% 的不到一半,代表大部分公司的经营是比较辛苦的。

    财报的重点?如何看穿假财报?

    Q:检视公司的财务报表时,您主要看哪些重点?从财报本身是否可以看出财务数据造假与否,或者要如何看出可能造假的疑点?

    A:看财务报表时,不是只看毛利,还要看他的气长不长。例如,去年我们曾经有一半的股民是航海王,但你去细看它(指货柜海运三雄之一的阳明海运)的财报,发现它躺在路上已经很多年,2019 年负债比高达 90%,如果没有疫情助它一把,应该在今年就可能宣布破产。

    不论是投资或经营公司,或者是经营人生,绝对不能躺在路上那麽久,等人家救,如果这一阵风没来,这些公司可能就不见了。

    我们通常先看一家公司的气长不长(负债比不能过高、帐上现金多),不长我就不会投,不管它是多厉害;第二必须是一门好生意(高毛利率),因为你气长、钱多,然後又是一门好生意,所以通常都会顺风顺水,万一发生事情,家里还有存粮;第三会看它的应收帐款、存货。

    企业负债不能太多,万一银行抽银根,可能就倒了。例如,曾是全球第二大触控面板厂、2012 年营收突破千亿台币的胜华,就是因为市场传言它可能发生财务危机,银行就把贷款抽回来,每家银行抽一点,总共抽走两百多亿元,它就倒了。

    我们只投资自己看得懂的行业。我也常讲,财报很重要,但这只占 60 分,还需要生活常识跟行业专业知识。例如:有些公司毛利率太高,可能 too good to be true。看到公司营收成长 3 倍,营业现金却没流进来,而且应收帐款越来越高,是不是有些怪怪的?公司毛利率突然大增,一定要看它是否有新客户,还是走到新领域,如果没有,就怪怪的,有可能是假的。

    至於 EPS(每股盈余),参考价值则没那麽高,要留意企业是否有卖土地、处分资产等一次性收入。整张损益表仅供参考,因为它不是现金制。

    林明樟的选股 4 要诀

    林明樟常提醒学员,财报只有 60 分,千万不要只看了财报就下投资判断,还要加入以下 4 个概念:

    1. 选择大型股

    大型股的投资风险通常低於中小型股,这样也可以避开刚上市上柜的公司(老板容易有大头症)。

    2. 企业经营模式简单

    企业的经营模式简单,却可以长期一直赚钱,代表这是一门好生意。

    3. 公司具有良好的经营团队

    公司经营团队是否良好,可从一些较极端年份的营运表现观察出来,例如:1997 年亚洲金融风暴、2000~2001 年网路泡沫破裂、2008~2009 年金融海啸、2012 年欧债危机,这些年份如果公司都有赚钱,代表经营团队通过了最严格的考验。

    4. 耐心等待

    金融市场找不到完美的投资,但在发生大事、黑天鹅事件时,就是完美的投资时机,这样的时机每隔 4、5 年就会出现,有耐心就可以等到,不怕等不到。在等待期间,专注本业把工作做好,努力存钱,看财报找到好公司,一旦黑天鹅事件发生,就有便宜价可以买。

    实体课程单价高,林明樟这样回应

    我的实体课程单价比较高一点,是因为供吃住(在饭店进行为期 2 天的课程)。上完课之後,我会成立群组,让这一群优质的人交流。我自己的人生上上下下,曾经跌倒,所以就想把一些经验传下去。

    我们每年办回娘家活动,把整个饭店包起来,3、4 百个学生一起交流,边喝酒边吃饭边看财报,也举办学员全家单车环岛、潜水、独木舟等活动,因为我们觉得经营事业赚钱,就是要追求更好的生活,不能把家里的关系弄坏,工作跟生活应该要平衡。

    本文由授权转载
    (图:Money 钱杂志,仅示意 / 责任编辑:Ting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    殖利率能够预言经济衰退?要把股票卖掉换现金吗?专家:坚持到最後!

    为什麽大家总是会特别关注殖利率倒挂?这是因为在过去美股的历史,一旦出现殖利率倒挂的现象,总是会伴随着经济衰退的到来。如下图显示的是 1954 年来,美国 10 年期与 2 年期公债的利差,可以看见一旦数值低於 0,便是发生所谓的殖利率倒挂现象。

    • 灰色的背景颜色区间,则是表明经济衰退的时期。

    此外,根据 Charlie Bilello 的计算,从 1976 年来,一旦发生所谓殖利率倒挂的情况,平均历时 19 个月就会导致经济衰退。

    虽然导致经济衰退的平均时间是 19 个月,但当我们仔细看历经的月数,最短的时间为 7 个月,最常则是差不多 3 年的 35 个月,其实看不出来一个较为明确的区间。

    但无论如何,一旦出现殖利率倒挂的现象,新闻便会播报,投资人收到资讯後便开始恐慌,打开投资帐户查看资产,烦恼该是否找个好时机卖出资产。

    我们该担心殖利率倒挂吗? 面对此现象又该怎麽做?

    答案是,什麽也不要做。

    殖利率倒挂要卖出股票吗?

    从上述的历史经验,似乎担心殖利率倒挂现象有其原因,投资人担心经济衰退的到来,更可能导致着投资市场的下跌。

    为了避免下跌造成的亏损,你很可能会想趁着殖利率倒挂发生之时,把投资市场的资金卖出转为现金,好躲过未来的亏损,等待风平浪静,市场恢复正常的样貌,再转入投资。

    这种择时进出市场的想法,是如此美好的想像,也是许多人目前正打算执行的行为。

    投资是否有这麽简单就能预测市场的走势?透过一个指标便能洞悉未来?

    让我们看看研究文献是怎麽看这个问题的。

    在 2019 年,由 Eugene F. Fama 与 Kenneth R. French 共同发表的Inverted Yield Curves and Expected Stock Returns,针对是否要因为殖利率倒挂而卖出股票转为现金的议题,做了一番研究,并且做出以下的结论。

    We find no evidence that inverted yield curves predict stocks will underperform Treasury bills for forecast periods of one, two, three, and five years.

    没有任何证据能够说明,因殖利率倒挂而卖出股票转入现金(国库券)的行为,在其後的 1、2、3 以及 5 年能获得更好的报酬。

    换句话说,当你选择卖股而现金为王,是个非常不明智的决定。

    对於此刻你来说,听到不需因殖利率倒挂而卖出的看法,肯定有所震惊。

    因此,我有必要多让你了解,在这篇文献中,是如何诠释此问题,并且下出此结论。

    Inverted Yield Curves and Expected StockReturns

    在该论文中,为了理解殖利率倒挂与股票市场跟现金之间的关系,作者们为此规画了一项实验方法。

    以下是该实验的一些背景与条件设定:

    • 回测时间为 1975–2018
    • 数据来源的国家、1975 年有 6 个,1990 有 10 个,1991 则是 11 个,并且将此分为三种群组:美国市场、非美国市场以及全球市场
    • 殖利率倒挂共来自於 6 种利差

    这个实验方法是这麽做的:当殖利率发生倒挂,便把市场的资产卖出,转为 1 个月的国库券(极类似现金的角色),直到利率不再有倒挂的现象,才会转回市场投资,并且藉此观察其後 1、2、3 以及 5 年对比买入持有的报酬。

    也就是说,实验组是个根据殖利率倒挂为买卖的条件设定,对照组则是买入持有不随之起舞的组合。

    此实验的最主要目的,想了解在殖利率反转过後,投资股票的报酬,是否会比现金还要差。

    • 如果属实,那殖利率倒挂之後,卖出股票是个合适的选择
    • 如果否定,那殖利率倒挂就是个杂讯

    实验的结果如下图所示:

    • Spread 显示的是利差:比方 1-60 代表的是 5 年期与 1 个月期的利率倒挂状态
    • Average 显示择时进出相对於买入持有的平均超额报酬
    • 尝试根据殖利率状态而择时进出市场的策略,所带来的波动也相对较高

    此项实验的结果,令人感到非常失望。

    因为对於那些想要利用殖利率曲线试图预测股票未来市场的人们来说,结果不尽人意。

    在所有 72 种的实验情况(6 个利差*4 个区间*3 种市场),仅仅只有 5 个例子呈现择时进出的优势(通通都在非美市场),机率不到 7%。

    换句话说,当你决定根据殖利率曲线卖出股票转为现金,你极可能面临的结果,是输给什麽都不做的:买入持有。

    甚至可以说,此种择时进出的策略,便是带来亏损。

    离开市场买入债券获得超额报酬?

    除此之外,在 Nick Maggiulli 的文章《The Yield Curve Just Inverted…Now What?》,一如往常,发挥 NICK 数据魔人的特质,采用过往美国市场,对於殖利率曲线倒挂之後的报酬走势图象,藉此了解倒挂後的报酬与其他非倒挂时刻的报酬差异,进一步地展现出与先前相同的结论。

    在该篇文章中,作者所检视的是 10 年期与 2 年期的利差。

    首先,观察发生殖利率倒挂後 1 年的市场走势如下。

    • 红色代表是发生殖利率倒挂後一年的报酬走势
    • 共出现 6 种情况
    • 殖利率反转的中位数报酬为 4.7%
    • 正常情况的中位数报酬为 9.0%

    如果我们将观察的时间从一年延伸到两年,结果依然是差不多的

    • 殖利率反转的中位数报酬为 4%
    • 正常情况的中位数报酬为 8%

    难道,根据殖利率反转的状态,是代表未来市场的走势即将放缓的讯号?

    先让我们继续看个 5 年观察区间

    • 殖利率反转的中位数报酬为 6%
    • 正常情况的中位数报酬为 8%

    就过往的历史经验来说,当殖利率产生倒挂,美国市场的表现有一定的机率表现会比非倒挂的时刻还要来的差。

    但是,这并非是绝对的定论。

    因为我们马上可以找出一个绝佳的反例:在 2019 年的 8 月,就发生了殖利率倒挂的现象,但是美国市场从那时到现在的报酬,相信你很清楚,上涨超过 50% 以上,远远超出过往一般应有的水平。

    除此之外,我相信你可能会有一个疑问,如果离开市场的资金,不是转为现金而是换成债券,会不会就此改变结果呢?

    毕竟在反转後的股票市场走势并不如正常的情况,换成债券应该会比较好吧?

    很可惜,并非如此。

    尽管股票市场在殖利率反转後的走势不如正常情况,但债券市场在殖利率反转後的表现,也将不如正常走势。

    换句话说,一旦出现殖利率反转,不管是股票还是债券,都容易呈现相较於一般情况较弱势的增长。

    当两者都表现不如预期,股票有高的机率能够胜出债券的报酬。

    从 1970 年以来,当发生殖利率倒转後,观察股票与债券後一年的中位数报酬

    • 股票: 4.7%
    • 5 年期美国公债: 4%

    就算我们将观察的年限从 1 年延伸至 2 年甚至是 5 年的长度,债券输给股票的情况,依然没有改变。

    还记得 Fama 该篇论文下了什麽结论吗?

    We find no evidence that inverted yield curves predict stocks will underperform Treasury bills for forecast periods of one, two, three, and five years.

    两者所要表达的结论是一样的。

    所以,不要以为股票的走势不如以往,就故作聪明转为债券,期待更好的报酬,恐怕是铩羽而归。

    殖利率倒挂结论

    从 Eugene F. Fama 与 Kenneth R. French 的论文发表中,我们得知在殖利率倒挂之後,如果尝试择时进出,将股票换成类现金的短期债券,不但没有办法有效的发挥人们预期中的趋吉避凶,反而是带来高机率的亏损结果。

    当一项策略,在过去都无法有较高的成功机率,你又该如何期待在未来能够如你所想像的顺利,避开下跌迎接上涨的超额获利?

    在先前的文章我们也演绎过,想要让择时胜出胜出买入持有,投资人需要至少 70% 以上的交换准确率。

    请记得,简简单单的采用买入持有,不因任何市况改变调整配置的策略,就能带来 8532 倍的财富增长。

    另外,我们也从 Nick 的文章中理解,尽管发生倒挂後的市场,走势并不如其他正常时刻,但是一旦我们藉此讯号离开股票市场换为现金,我们失去的机会成本依然是会上涨的市场,况且现金还不能对抗该时期的通膨。

    就算不是换成现金而是选择债券,效果依然不好。

    因为在殖利率反转後的股票与债券两者表现,呈现的都是相较於正常情况还弱势,你实在无法期待债券能够带来比股票更好的报酬。

    当你把殖利率反转这五个字消音或是打马赛克後,再次观看市场的走势,你会发现,市场本来就会呈现上上下下的波动,不是上涨就是下跌,而人们只是习惯替下跌找出一个理由。

    面对累积资产过程中的任何亏损或是下跌状态:

    We just have to accept it.

    (接受它)

    因此,针对於殖利率的反转课题,尽管新闻与媒体一直不断地放送负面消息,短期的市场或许会迎接下跌的走势,但对所有投资人来说。

    不需要做任何事情。

    Do nothing and acceptit.

    我知道在投资的过程中,看见资产亏损或是成长放缓,会带来心情上的沮丧或是担忧,但是如果你想要保有长期投资计画的成功性,你必须理解上涨的日子往往在大跌之後伴随着到来,只要稍微错过几个好日子,你的绩效就会被市场报酬抛在脑後。

    假如你没有预测未来的能力又想避免这种状况发生,那最好的策略就是

    牢牢地待在市场中,买入持有,远离杂讯。

    Stay the course.

    更多好文推荐给你:

    • 要怎麽选到赚钱的股票?专家:不要想着赢,要想着不能输!
    • 建立核心持股,保持稳定获利!6 类可长抱的定存好股:2886、9925 殖利率高、商机大!
    • 6 年让资产变 8 位数!陈逸朴用 1 方法,一年只投资 5 分钟不看盘、不选股,每月还有 3 万被动收入
    • 单笔投入 v.s 分批买进 哪个获利多?选错胜率差7成!专家:用额外收入投资就该…

    钱杂志APP上线啦!快下载你的随身理财宝典:https://emagazine.page.link/AtYg

    本文载自小资YP投资理财笔记,原文於此

    体大生不到三年跳级接管百万量级 App!CMoney 年轻新秀活用投资翻转人生

    【图说:CMoney视人才为关键资产,透过对外推行培育计画、对内祭出无上限学习补助,助员工活用投资经营人生。】

    根据LinkedIn公布的2022「5大人才趋势」指出,相较於学位,现今就业市场更重视经历与实战力,学历背景不再是定义人才的唯一准则,而CMoney也依循这样的用人文化,验证了只要肯学习肯担责,人人皆可在金融科技产业发展出独特的职涯阶梯。CMoney作为全台最大财经教育软体开发业者,开发出多款热门投资App如「股市筹码K线」、「股市爆料同学会」、「CWMoney记帐」等,秉持着「帮助每个人做好人生投资」的理念,不只以产品及用户为营运核心,更重视人才为关键资产,持续透过菁英软体工程师战斗营、APM储备产品经理培训等计画培育年轻学子。针对在职员工,CMoney更祭出无上限学习补助金及逾百支投资软体学习资源,助员工职涯发展,也能活用投资经营人生。

    年轻新秀成功例子多不胜数,「筹码K线」团队的蔡玮甄,三年内从客服转职产品经理,并以优秀表现成为团队主管(Project Owner)带领50人团队;资深工程师李牧衡原本以卖辣椒酱创业,加入CMoney两年後成为带领程式码审查(Code Review)的资深工程师,不止开创出他们各自的职涯,同时为CMoney挹注创新动能。

    不怕给新秀机会!体大生从客服做起,三年内带领50人团队、领导百万用户投资App

    体大毕业的蔡玮甄,六年前因缘际会加入CMoney成为客服,以投资小白身分踏入Fintech产业,从第一线面对用户的客服做起,花了近一年时间摸透CMoney上百个软体,如今,从被动接收问题的客服,成为主动探勘需求的产品经理,不到30岁便晋升团队主管,负责百万用户量级的筹码K线App,更连续两年创造营收成长翻倍的纪录。对此,蔡玮甄表示:「当初凭藉着对投资的热忱加入,没想过短短三年,能从客服跳级带领超过50人团队,甚至领导用户量级超过百万的App。我能有这样的进步速度,一方面是CMoney的学习资源让我对投资知识能高速学习,另一方面,是客服期间培养的沟通力及对使用者思维的洞察理解,能不断地化用户反馈为产品迭代动力,再加上公司愿意给予夥伴们高度跨域跨职能的学习机会,使我能在不同角色转换中持续提升专业能力!」

    类似个案在CMoney并非特例,卖辣椒酱起家的李牧衡,也同样从零到一踏入投资领域,当初参加菁英软体工程师战斗营後加入CMoney,秉持对程式开发的热情,累积大量跨部沟通、专案协作经验,两年内便成为可带领近十位安卓工程师的资深教练。CMoney希望打破人才市场的既有限制,以扁平化组织成为年轻新秀升迁的加速器,鼓励夥伴从做中学起,先在职能上成为专家,进而挑战管理者职位,鼓励夥伴跳脱舒适圈,为组织挹注创新动能。

    【图说:CMoney打破人才市场的既有想像,以扁平化组织成为年轻新秀的升迁加速器,鼓励夥伴从做中学,先在职能上成为专家,进而挑战管理者角色,鼓励跳脱舒适圈,为组织挹注创新动能。】

    不只进修学习,更为人生投资!CMoney祭出无上限学习补助、百支产品免费用

    不只拥抱青年,CMoney在人才培育方面也不遗余力,即将迈入第六年的菁英软体工程师战斗营,免学费成为有心想转职专业工程师的最佳试炼场,据统计,自2017年开办,学员2个月内平均就业率高达95%,迄今培育近200位工程人才,不乏多位後来选择加入CMoney,成为一手打造爆款App的幕後功臣。对内,为鼓励在职员工进修提升职能,CMoney提供逾百支产品辅助投资Know-how学习,并祭出无上限学习补助金,让夥伴发展职涯同时,也不忘为人生投资。此外还设置人生挑战补助计画,举凡高空弹跳、百岳攀登、潜水证照考取等皆可申请补助金,落实跳脱舒适圈、追求自我突破的理念。

    对此,人资长简丽晴表示:「CMoney是一个学习型的组织,我们鼓励员工从事任何与进修相关的行为,而主管层基本上也维持每两周阅读1本书的习惯,投入大量资源,为的就是让员工在职能多面向持续成长。我们深信投资员工进修学习,是公司前进的加速器,CMoney不仅是职场,也是与夥伴们一起做好人生投资的地方!」

    继2021年产品总会员数突破730万大关,今年度CMoney预计再扩充50支产品,以理财类App为基础,向外拓展到家庭、健康及人际关系等人生投资面向,满足软体市场越趋多元化的用户需求。与此同时,期待更多具备沟通协作力、成长型思维、高度社会兴趣的夥伴加入,共同为用户、也为自身的人生投资,创造更显着的价值!

    【图说:CMoney深信投资员工进修学习,是公司前进的加速器。CMoney不仅是职场,也是与夥伴们一起做好人生投资的地方!】

    本文为 CMoney 团队整理撰写,未经授权请勿转载!
    (图:CMoney 团队/ 责任编辑:Ting)

    精算妈妈存股秘诀》「7+18 投资法」搭配金融股,帮孩子滚出 第一桶金!

    【我们想让你知道】

    养大一个孩子,少说也要 3 百万到 5 百万,对小资家庭来说,如果没有「富爷爷、富奶奶」来帮忙,从孩子 0 岁起爸妈就得开始攒钱。若想早点达成目标,存股会是好选择!

    文 /师慧君

    帮孩子准备教育金和梦想金,你会选择存什麽?这个答案在过去可能是定存、储蓄险,或是投资型保单,但现在有越来越多的爸妈选择帮孩子存股。在台股还未开放定期定额之前,不少人觉得投资门槛太高,因而不敢进场,但现在小钱也能投资股票,甚至有部分券商最低只要 1,000 元就能定期定额买股,再加上券商大多会提供手续费优惠,对小资存股族来说相对划算。身为职业妈妈的珊迪兔,从孩子 0 岁起就开始帮他存股,每月定期定额投入 8,000 元,至今已 2 年多,即使遭遇近期股市大跌,依然坚定地买进,除了因为她早已拟定长期的存股计划,更是因为她曾面临失去一切的痛苦,不希望同样的惨况在孩子身上重演。

    人生胜利组一度跌入谷底为翻身努力学会存股

    珊迪兔从幼年到初入社会,家境一直非常优渥,她的父亲是经商高手,从小念的都是私立双语学校,长大後也不意外地成为留学生,并且进入外商公司工作,甚至还曾自行创业,堪称人生胜利组。但原本美好的生活,却因为父亲的生意失败,一夕之间被摧毁,她不仅失去了家族的庇荫,还连带背上了债务。到那时她才了解,父亲完全没有理财的观念,因为在上一辈的年代,只要肯努力就能赚到钱,而且事业做得够大,就会有源源不绝的现金流,自然不需要为钱烦恼。

    「我从来没想过,那些本土剧的剧情,竟然会在我身上发生!那时家里经常有人来追债,房子也被法拍,还得面对亲戚和外人的眼光。」珊迪兔回忆起那段往事,显得已经云淡风轻,她说,小时候父亲生意忙,她放学回家永远看不到对方,破产反而让她找回了爸爸。也所幸,当时结婚不久的老公对她不离不弃,选择牵手一起面对难关。虽然人生从天堂跌到谷底,珊迪兔并没有放弃,她靠着转贷、债务整合、拉长还款年限,终於度过了危机。也因为了解到理财的重要,她一边拼命地兼职存钱,一边研究如何记帐、投资、创造被动收入,并且开启了她的存股生涯。

    由於存股目的是累积退休金,珊迪兔大多挑选殖利率高,且波动度相对较低的个股。台股方面,她偏好具官股色彩的金融股、生活类的产业龙头股,以及规模较大的 ETF。而美股方面,因为没有精力研究个股,她偏好追踪大盘指数的 ETF,例如 VOO(Vanguard 标普 500 指数 ETF)、ITOT(iShares核心标普美股总体市场指数 ETF),或是用来避险的美债 ETF,例如 TLT(iShares 20 年期以上美国公债 ETF)、IEF(iShares 7-10 年期美国公债ETF)。因为可投资的金额不大,珊迪兔采取每月定期定额的操作方式,同时会视企业营运状况和市场变化来更换标的,一次通常只集中买进 1~2 档,并且会在特殊事件发生、股价走跌时加码,长期下来库存损益大约在 10% 左右。

    7+18 投资法用股票养大孩子 2 个帐户

    3 年多前,珊迪兔有了身孕,当时的她非常担心自己无法给孩子好的生活,便和老公商量,等孩子出生後用存股的方式储备教育金和一笔额外的梦想金,藉此减轻养育孩子的负担,而她也在孩子满 2 个月时替他开立了证券户,开始定期定额买股。因为曾经创业,现在又担任新创公司的财务长,珊迪兔为孩子存股时非常注重目标设定与资金控管,她自创了「7+18」投资法。所谓的 7,是指 0 到 7 岁存「教育基金」,18 则是指 0 到 18 岁存「梦想基金」,她的计划如下:

    教育基金0~7 岁 每月存 5 千元

    每月定期定额投资 5,000 元,暂不考虑手续费,7 年间投资成本为 42 万元,若以年化报酬率 5% 来概算,7 年後约可存到 50 万元。由於小学到国中的学费都不高,这笔资金暂时不须动用,股票可继续持有,每年领股息。先不计股价,假设殖利率为 5%,孩子 7 岁之後,每年可以领到 25,000 元的股息,等於一个月约可领到 2,000 元,珊迪兔打算从这 2,000 元当中,领取 500 元当作孩子的零用钱,剩下的 1,500 元则继续存着;从国小到国中有 9 年时间,若不计算复利,又可以再多存 162,000 元。等到孩子要上高中时,已经存了 66 万多元。假设孩子就读私立高中与私立大学,每学期学费为 5 万元,高中 3 年加大学 4 年共需要 70 万元,先前存下的教育基金,便可以用来支付绝大部分的费用。

    梦想基金0~18 岁 每月存 3 千元

    每月定期定额投资 3,000 元,同样不考虑手续费,18 年的投资成本为 648,000 元,以年化报酬率 5% 来概算,孩子 18 岁时就能存到 105 万元,有了小小一桶金。之後不须再投入资金,让股票自己滚存生息,等孩子有需求时(如创业、结婚),再将这笔钱当成礼物送给孩子。她和老公不会提前让孩子知道这笔钱的存在,原因是她希望孩子先学会如何理财和投资,如果太早给孩子大笔金钱,可能会让他失去努力的动机。她预计在孩子 18 岁有打工收入之後,让他另外开一个独立的存股帐户,用自己赚到的钱学习投资。

    最爱官股金控每年配股配息稳稳入袋

    由於孩子的存股资金将来有特定用途,珊迪兔选股时有不同策略,她偏好存「官股金控」,而且还要能每年稳定配股配息,因为现在孩子年纪尚小,可以等待的时间长,多存一些「小股仔」,不仅能降低持股成本,将来的获利也会更为可观。

    「其实我一开始帮孩子存过 0050(元大台湾 50),但是 0050 涨破 80 元,成本变太高之後,我就立刻更换标的,改存官股金控里获利表现最好的华南金。」珊迪兔选择华南金还有其他 4 个理由:①连续 8 年殖利率超过 5%;②股价便宜且稳定;③获利稳定成长,2018、2019 年税後纯益都创新高;④政府持股比例超过 28%,其中大股东台湾银行持股就占了 21% 以上。

    珊迪兔持续在关注的还有合库金、兆丰金,如果未来华南银表现不佳,她会考虑更换成这两档标的。另外,民营的玉山金也是她相当看好的一档个股,除了玉山金获利持续创新高,也因为有稳定的配股配息。其他像中再保、群益期这种冷门的高殖利率股,也在她的观察名单内,未来若有多余资金,她也会考虑买入。最後,珊迪兔也想提醒爸妈们,除了为孩子准备教育基金和梦想基金之外,也不要忘了要存自己的退休金,尤其近几年经济情况不佳,中年失业的风险大增,更应该要提早做好准备。像她和老公目前每个月分配 12,000 元在退休投资帐户,等到小孩满 7 岁之後,就可以每月存 17,000 元,当她 65 岁时,累积金额大约是 1 千万元,虽然对夫妻两人来说,1 千万元可能稍微少了一点,但只要把医疗保障做好,到时候再找点有兴趣的兼职,当做休闲兼赚钱,她认为已经足够安心退休了。

    本文由授权转载

    (图:shutterstock,仅为示意/ 责任编辑:Winny)

    你准备好提早退休了吗?除了退休金,还有哪 5 样东西是必备?

    【我们想让你知道】

    退休是很长期的规划,人人都想早早离开职场,把时间投注在自己真正喜爱的事物上,而「钱」是影响我们何时能退休,退休生活又如何过,很重要的一环。但除了退休金之外,还有这 5 样东西是退休前必备的…

    文 / Money 钱

    下面藉由 Tracy 的案例,告诉你该怎麽评估自己是否具备提早退休的资格。

    用 6 条件快速评估是否具备提早退休资格

    下午 3 点多,Tracy 暂停手边的工作,起身帮自己煮了一杯咖啡,站在咖啡机前,Tracy 的思绪又回到何时能退休这个问题上,这半年多来,53 岁、工作 20 多年的 Tracy 时不时想着退休,因为她想要换个生活方式,不想再过每天工时长达 8~9 小时的生活,但是Tracy盘点自己的资产,又觉得似乎再工作 3~4 年可能会比较好。

    其实 Tracy 能不能提早退休,还是必须「准点」(指法定年龄65岁)退休,只要根据以下 6 个条件来评估,符合的条件越多就越能提早退休。

    条件 1:无负债

    不管是房贷、车贷、信用贷款等,退休前都一定要还清,否则这些让每月现金往外流的负债,一定会影响日常生活花费,甚至让你被迫更改想要过的退休生活型态。Tracy 目前无负债,符合本条件。

    条件 2:预估退休生活所需

    事先明确知道要过什麽样的退休生活,对许多人来说,虽不是件容易的事,却是绝对必要,否则很难估算自己每月生活所需的金额。这个金额包括基本的食衣住行、医疗以及一些嗜好与兴趣等。

    Tracy 这样估算费用,她本身不爱旅游,吃得也简单,除了当义工外,偶尔会参加喜欢的课程,因此 Tracy 设定简约的退休生活型态,以此预估每月基本生活所需大约 3 万元。

    换句话说,Tracy 预估退休後每年花费 36 万元,乘上预估退休後可以活的年数,例如 25 年,则需要准备的退休金额为 900 万元。

    条件3:已存够预估的退休金

    Tracy 盘点个人的资产,包括劳保年金、劳工退休金、个人投资理财等,若合计金额已超过 900 万元,基本上可以随时退休,但Tracy目前资产与预估的退休金额仍有约 300 万元的差距。假设 Tracy 以距离法定退休时间剩12年、年化报酬率6%的基金来累积不足的 300 万元,预计每月要定期定额投资 1.5 万元。

    若 Tracy 没办法每月以 1.5 万元投资,有 3 个方法可以做调整:

    1. 想办法增加每月收入
    2. 延後退休时间
    3. 降低退休後的生活花费,例如食衣住行再节省一些,将每月基本生活费降为2.5万元,那麽退休金额就能降到750万元。

    条件 4:已有足够医疗保障

    Tracy 在 2 年前就先对老年生活的保险保障进行了解,除全民健保外,还买了实支实付医疗险与失扶险等,目标是退休後的医疗、照护费用能尽量以保险支付,避免这些费用吃掉退休金。

    条件5:不须金援父母或小孩

    成年後的子女不仅不奉养父母,还要靠父母接济生活,就是所谓的「啃老族」;另一种情况是,父母退休金用太快、存不够等,须靠子女支付生活所需。这两种情况在目前社会中不少见,也都会让个人在退休金准备上更显吃力,因为必须准备的金额将更多。幸好,Tracy 的母亲能靠自己的退休金过活,单身的 Tracy 也没有小孩要养的困扰。

    条件6:做好退休的心理准备

    对一个工作逾 20 年的人来说,工作已经是生活的一部分。不再工作等於是生活有了重大改变,生活上会有显着变化。因此,决定提早退休前要想清楚,是单纯想逃避工作,还是因为有其他计划?退休後的生活已经安排好了吗?很多人退休後过得不愉快,甚至常生病,主要的原因之一就是没有做好心理准备,导致心理与情感上的不适应与失落感,而影响身体情况。

    综合以上 6 个条件来看,Tracy 不符合条件 3 与条件 6,因此 Tracy 最好就这两部分仔细想清楚,并订定计划,务实地执行,才能真正享受退休生活。

    本文由授权转载
    (图:shutterstock,仅示意 / 责任编辑:Ting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

    打败 4%法则!退休规划 比你想的还轻松…什麽是 Coast FIRE?不用再烦恼退休金的生活!

    Coast FIRE 是什麽?以往在探讨财务独立、或是提早退休的议题,大众普遍会使用 4% 法则估算出来的 FIRE 目标金额,当作退休金的规划,并且投过持续不断地投入资金,实现退休生活的愿景。然而,Coast FIRE 却带来另一种不同方向的思维,你仅需要在早期准备一笔资金,放在市场中滚动,至於接下来的日子,你就不再需要投入新的资金到退休投资组合中。

    达到 COAST FIRE 即是不用再烦恼退休金啦!

    换句话说,同样是要让自己在退休阶段,拥有一笔足够的退休金,Coast FIRE 相较於传统的退休思维,并不需要实际投入较久的时间以及准备那麽多的本金,即可达成相同目标。

    这正是 Coast FIRE 的魅力所在。

    如果你对於这样生活型态感到兴趣,在接下来的文章内容,我们将更进一步的探讨,关於 Coast FIRE 的那些事。

    Coast FIRE vsFIRE

    传统的 FIRE,目的是让人们在退休年龄以前,达到退休财务目标所需的金额,此时便不再需要工作,而是将工作变成一种选择,随时可以迈入退休生活,只是为了要达成此目标,许多人会牺牲不少的生活品质,或者是,由於目标金额过於遥远,往往力不从力,甚至想放弃。

    比如规划在退休时期,一个每个月 4 万元的支出,透过 4% 法则估算出来约为 1200 万,对於多数小资族来说,这是一个天方夜谭的数字,想都没想过会有到达的一天。

    但是,关於 Coast FIRE,基於其运作的模式,所需要的投资目标金额,就显得亲民许多,主要的原因在於,此种的 FIRE 型态,是设法在投资早期,或者说是年轻的时候,就把退休金一次准备好,让将来退休时机到的时候,透过复利的力量,将小资金滚动成大资金。

    换句话说,这是他的优点也是缺点。

    Coast FIRE 之所以能够实践小资金变成大资金,原因在於,投入 Coast FIRE 的这项资金,是为了你未来的退休生活而成长着。

    这也表明着一件事情:

    直到退休那一天,你完全不能动用到投资本金

    这句话所带来的意思是,即便你无法从资产中提领(卖出)当作生活所需,但仍然会面临生活的支出与需求,没错吧!

    而解决的方法,即是工作收入。

    你会需要一直工作到退休的那一天

    换句话说,Coast FIRE并不是一个让你提早退休的投资策略,他是一种让你可以不必担心未来的退休金,尽情追求热情所在的一种人生投资策略。

    在此种策略之下,你不必为了提早退休而牺牲很多,你可以一边工作,一边享受生活,这样的好处很多,因为你仅要赚取目前的支出即可,不需要为了未来的生活而赚更多的钱。

    这是我认为 Coast FIRE 特别与众不同的所在,同时,我相信此种的生活目标模式会更贴近大众的需求。

    毕竟对於许多投资朋友来说,一开始计算出 4% 法则,看到退休金的目标,马上晕头,因为这个数字对他们而言,太过於遥远,光是想到还要持续个好几十年的投资历程,就没有足够的勇气以及动力执行。

    可是呢,coast FIRE 所带来的境界就很不相同。

    这正是我要特别介绍 Coast FIRE 的重要原因。

    你仅需要一笔相对亲民的资产,就能够进一步地追求你想要的生活,将注意力放在当下,而不是担心未来的退休金是否足够。

    因此,到目前为止,我们会知道,如果要进入 Coast FIRE 的生活型态,我们会需要一个财务目标(金额),当作是我们未来退休金的根基。

    每个年龄需要多少资产才能达成 Coast FIRE?

    想要达成 Coast FIRE,让自己一边从事热爱的工作赚取生活支出,一边靠着复利的力量,让退休金不断地成长,就得了解 Coast FIRE 与复利之间的关系。

    因此,在下列的图表中,我们透过以退休目标金额 1000 万(每个月 3 万元的生活费)为例,从每个年龄所需要的资产(放到市场中的资金),理解这其中的奥妙。

    积极的市场 (年化报酬率 7% )

    • 30 岁: 93 万
    • 35 岁: 131 万
    • 40 岁: 184 万

    假设未来的市场可以带给投资人,每年 7% 的年化报酬率,你仅需要在 30 岁的时候,拥有 93 万的本金,进行指数化投资,便可以在 65 岁的时候,握有 1000 万的资产。

    不到 100 万的投入,便可以在 65 岁成长至 1000 万!

    对於这个现象,你是否会感到震惊呢?

    因为即便没有在 30 岁累积到 93 万的资产,但是要在 35 岁,累积 131 万的资产,并非是太困难的一件事情。

    然而,正是因为复利的力量,让一般人对於 Coast FIRE 的目标,显得更加可行。

    较保守的市场 (年化报酬率 5%)

    • 30 岁: 182 万
    • 35 岁: 231 万
    • 40 岁: 295 万

    如果未来的投资历程,市场所带来的报酬并非像前述如此优异,只带来 5% 的年化报酬率,在现今 30 岁的投资人,就会需要多准备到 182 万的资产,比起前述 7% 的市场报酬,多了将近 90 万的资产,相当於多一倍的本金。

    因此,市场报酬对於 Coast FIRE 的投资者来说,至关重要。可是对指数化投资者来说,报酬并非我们能把握的地方。

    不过我们都能发现一个重点,年龄越大,你所需要的投资本金将会越高,这正是因为,Coast Fire 靠的是一个关键因素。

    Coast FIRE 成功的关键:时间

    虽然市场的高报酬可以让想要完成 Coast FIRE 的人,拥有更轻松的资金条件,但是由於我们没有办法掌握市场,仅仅只是跟随着市场报酬。

    所以,我们得要把握一个致胜关键。

    时间

    在下列的图表中,我们设定年化报酬率 6% 的市场报酬,展现在不同的目标金额之下,每个年龄层所需要拥有的资金。

    • 要让需要的本金越少,必须让资产拥有足够的时间滚动
    • 相同的目标金额,在越年轻的时候,投入的本金需求越低

    同样以 1000 万的资产来看,想要在 30 岁开始 Coast FIRE 的生活,会需要 130 万的资产,如果你晚了 10 年,到 40 岁才开始动作,关於资金的需求,将会提升至 233 万,再晚 10 年至 50 岁,则又会提高到 417 万。

    你会发现,就因为晚了 20 年才开始投资,本金的需求就从 130 万,成长至 417 万,多了 287 万,这是一件很可怕的事情;但反过来说,我们却可以得到一个要点,如果你想要趁早进入 Coast FIRE,那麽趁早累积投资的本金,就是你目前最重要的任务了。

    你的未来比你想像中的还要更富有

    以一位届龄 34 岁的上班族为例,出社会大约是 10 年的时间。

    如果他平常有在做理财规划与储蓄,他的资产可以很轻松地累积 100 万,如果又是属於收入较高的职业类别,累积到 200 万(或是以上)也不会是个难事。

    当我们透过先前的 6% 年化报酬率试算,如果这位上班族,将他的资产投入到市场中,开启 Coast FIRE 的状态,则在他 65 岁的时候,很有可能会拥有 600~1200 万的退休金,而他要做的事情,就仅仅只是把这些资金,投入到市场的怀抱中,与市场一同成长。

    换句话说,如果他不知道可以这麽做的话,他必须要持续辛勤的储蓄与工作,一边觉得赚钱很困难,一边感叹钱不够用,直到 65 岁。

    但是如果他理解 Coast FIRE 的做法,便会晓得,未来的他其实会很有钱。

    因为目前的 100 万资产,在将来很有可能带给他 600 万的回报。

    所以,我想告诉你的是,不要妄自菲薄,千万不要轻易放弃对人生的美好憧憬,把握时间的魔力,趁早努力替自己累积第一笔资金,因为你的未来将比你想像的更加地富有!

    Coast FIRE 为何如此有魅力?

    Coast FIRE 对我来说有很大的吸引力,其原因是我能在实际达成财务独立之前,便可以大幅降低工作所带来的压力,或是拥有更多的弹性去从事其他热情的事物。

    Coast FIRE 将带来生活型态的改变,让你拥有更多的选择

    比如一位 22 岁,大学刚毕业的小资族,目标是在 40 岁达成 Coast FIRE,进而追求他的梦想,於是,我们从前述的6%年化报酬率来估算,他会需要 233 万的投资本金。

    而他所需要做的财务规划,在接下来的 18 年,必须要累积 233 万的资产,相当於每年存下 13 万的资金,换算每个月约为 1 万的储蓄金额。

    但他如果认为年轻的时间更为珍贵,想要更早在 34 岁就达到 Coast FIRE。

    他就必须要在 12 年的期间,累积 164 万的资产,每年所需要储蓄的金额就会多一点,达到 13.6 万的资金。

    因此,在实际抵达 Coast FIRE 目标金额之前,这位小资族不但需要透过工作养活自己之外,还得需要替未来的退休金准备,这其实正是目前,你与我的现况。

    换句话说,如果我们将这位小资族的人生,分成两种不同的生活阶段检视,34 岁达成 Coast FIRE 之前与之後,将看得更清楚差异。

    • Coast FIRE 的年龄是一个分水岭
    • 34 岁以前要尽可能的储蓄,努力工作,存下 Coast FIRE 的资金
    • 34 岁之後则是轻松过生活(省下了每月 1 万多的投资金额)
    • 34 岁之後赚多少花多少
    • 可预期在 65 岁拥有 1000 万的资产

    因此,透过这个例子,我们很清楚的理解,这位小资族在 34 岁的前後,人生的规划会有所不同。

    在 22-34 岁的这段期间,他很可能会需要冲高的收入,设法让自己拥有较高的储蓄率,甚至还可能会降低自己的生活水平,其目的就是尽可能地在 34 岁的时间点,存下 164 万的本金。

    一旦他辛勤的努力获得回报之後,终於顺利在 34 岁,成功累积足够的资产,迈向 Coast FIRE 的阶段,接下来的往後人生,便可以释放出来更多资金/时间。

    对於未来的生活,他还可以有 3 个选择:

    • 选择挑战下一步的 FIRE 境界,让退休年龄提前,趁早达到完全不需要工作的境界
    • 维持 Coast FIRE,从事相同的工作,但是提升他的生活水平
    • 维持生活水平,选择一个仅需要支撑他生活支出的工作即可

    这就是 Coast FIRE 的魅力所在,因为当你进入到 Coast FIRE 的阶段,你已经不需要担心在 65 岁的时候,没有钱可以退休,而是可以尽情的享受当下的生活,达到赚多少钱花多少钱的境界。

    Coast FIRE 结论:

    对於许多投资朋友来说,退休这个目标,看似遥远,但其实有非常多种不同的形态与方法,可以协助你完成。

    在传统的退休定义,我们会工作至 65 岁,接着不再有任何主动工作所获得的收入,进入人生的第二种生活。

    而在常见的 FIRE,主要目的是想要提早退休,让工作变成一种选择,则是透过极高的储蓄率以及降低未来的生活所需,两大关键因素,让自己在 50 岁、甚至是 40 岁以前迈入 FIRE 的境界。

    不过对於本文的 Coast FIRE,则是介於这两种退休模式,呈现出来的另一种生活型态。

    一旦当你完成 Coast FIRE 的水平,你仅需要赚取你生活的费用,而不需要担心退休金的议题

    Coast FIRE 带来的最大好处,你拥有更多调整的权力,去选择更合适你的工作,进而达到一个更佳的工作与生活的平衡。

    比起以往的 FIRE,直接从有工作跳到没有工作的挑战,对於多数人来说太过於艰困,但透过 Coast FIRE,反倒是从高压、高工时的工作,换成低工时、压力较轻的工作,尽管收入会变得较低,储蓄率也会降低,但是在该状态之下,你仅要顾好当下的自己即可。

    达成Coast FIRE,便是让自己拥有更多一点的生活选择

    我相信在这个状态底下,你会有更多的能量去寻找人生的热情,也能更容易地将兴趣转换成工作收入,达到一个长久的生活与工作平衡。

    当然,是否要选择持续工作到终老,未必是每个人的投资目标,但与其你把传统的 FIRE 摆在第一位,我认为,将 Coast Fire 的目标金额,视为你的财务独立第一个里程碑,肯定会显得更轻松且有成就感许多。

    但无论你最终选择哪一种方式前进退休生活,我相信都是想要往更自由的人生迈进。

    为了达成这个目标,不要忘记,最能够协助你抵达终点的投资方法,就会是一年投资 5 分钟的指数化投资,这也是众多成功 FIRE 前辈所采行的方法。

    目前我正在 Coast FIRE 的路上,你会想要一起前往吗?

    如果你对於 Coast FIRE 的生活型态感到心动的话,现在就透过Coast FIRE 计算机理解目标金额,并且开始投资,替自己累积未来的退休金吧!

    钱杂志APP上线啦!快下载你的随身理财宝典:https://emagazine.page.link/AtYg

    本文载自小资YP投资理财笔记,原文於此